2013年审计师《审计专业相关知识》精讲笔记：第四章

时间：2013-09-10  来源：中华会计考试网  编辑：  打印

风险收益率=贝塔系数×市场风险收益率

即：贝塔系数=某资产的风险收益率/市场风险收益率

(2)分析：

贝塔系数大于1——风险程度高于证券市场;

贝塔系数小于1——风险程度低于证券市场;

贝塔系数等于1——风险程度等于证券市场。

(二)投资组合必要报酬率的计算

1.投资组合的贝塔系数

 

2.投资组合的风险报酬率RP=βp(Rm-RF)

其中，Rm为证券市场的平均报酬率，RF为证券市场的无风险报酬率

3.投资组合风险必要报酬率=无风险报酬率+风险报酬率

即：投资组合的必要报酬率KP=RF+βP(RM-RF)

总结1：单项投资报酬率计算

1.期望报酬率

2.标准差

 

3.标准差率V=标准离差/期望值

4.风险报酬率RR=b(风险报酬率系数)×V

5.总报酬(必要报酬)=Rf+RR=Rf+b·(标准离差/期望值)

总结2：投资组合报酬率计算

1.分散风险：协方差COV(R1，R2)→相关系数

 

2.不可分散β系数

(1)投资组合的贝塔系数

 

(2)投资组合的风险报酬率RP=βp(Rm-RF)

(3)投资组合的必要报酬率KP=RF+βP(RM-RF)