| 【免费】“先听课、后付费”点击注册 享受长达七天的免费学习期！ 无需立即付费，相应课程听课权限已开通，可享受已制作完成章节的全部内容，满意后再付款！ |
| 【辅导】中级审计师考试辅导 基础班+习题班+冲刺班=300元 辅导紧跟命题趋势，重点、难点、疑点、考点一网打尽。边学边练，全真模拟考场检验学习效果。 |
标准差公式：
结论：标准差或方差指标衡量的是风险的绝对大小，在预期收益率相等的情况下，标准差或方差越大，则风险越大;标准差或方差越小，则风险越小。因此不适用于比较具有不同预期收益率的资产的风险。
(三)计算标准离差率
标准离差率是资产收益率的标准差与期望值之比
公式：标准离差率(V)=标准离差/期望值
结论：标准离差率是相对指标，它表示某资产每单位预期收益中所包含的风险的大小。一般情况下，标准离差率越大，资产的相对风险越大;标准离差率越小，资产的相对风险越小。可以用来比较预期收益率不同的资产之间的风险大小。
(四)确定风险报酬系数、计算风险报酬率
风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率
(五)确定投资报酬率
投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率
即K=RF+RR=RF+b·V
无风险报酬率通常用国债利率来表示。
风险越大，风险报酬率也越高，投资人要求的必要报酬率也越高。
知识点九、投资组合风险报酬率的衡量
(一)投资组合风险类型的分析
1.可分散风险和相关系数
相关系数是反映投资组合中不同证券之间风险相关程度的指标。
(1)相关系数可以用协方差来计算：
①协方差为正：两项资产的收益率呈同方向变化;
②协方差为负：两项资产的收益率呈反方向变化;
③协方差为0：两项资产收益率之间不相关。
(2)相关系数：协方差为绝对数，不便于比较，再者难以解释含义。为克服这些弊端，提出了相关系数这一指标。
结论：-1≤ρ≤1，相关系数越小，风险分散效果越好
①相关系数=-1：完全负相关，等额投资时可分散风险可以抵消
②相关系数=1：完全正相关，不能抵消风险
③相关系数=0：不相关
2.不可分散风险和贝塔系数
(1)不可分散风险通常用贝塔系数来测定。贝塔系数体现市场风险与该证券风险的关系。
 |  |  |  |  |  |  |
