2012年中级会计职称考试《财务管理》真题及答案

时间：2012-12-03  来源：中华财考网  编辑：  打印

3.C公司拟投资建设一条生产线，现有甲、乙两种投资方案可供选择，相关资料如表2所示：

表2

甲、乙投资方案现金流量计算表            金额单位：万元

 

	建设期		运营期
	0	1	2~5	6
甲方案
固定资产投资	600	0
无形资产投资	（A）	0
息税前利润			156	156
折旧及摊销			112	112
调整所得税			（B）	*
净残值				*
净现金流量	-620	0	（C）	289
乙方案
固定资产投资	300	300
净现金流量	*	*	266

 

说明：表中“2~5”年终的数字为等额数。“*”代表省略的数据。

该公司适用的企业所得税税率为25%。假定基准现金折现率为8%，财务费用为零。相关货币时间价值系数表如表3所示：

表3

相关货币时间价值系数表

n	1	2	3	4	5	6
（P/F，8%，n）	0.9259	0.8573	0.7938	0.7350	0.6806	0.6302
（P/A，8%，n）	0.9259	1.7833	2.5771	3.3121	3.9927	4.6229

要求：

 

（1）确定表2内英文字母代表述职（不需要列出计算过程）。

（2）计算甲方案的总投资收益率。

（3）若甲、乙两方案的净现值分别为264.40万元和237.97万元，且甲、乙两方案互斥，分别计算甲、乙两方案的年等额回收额，并根据计算结果进行决策。

【答案】-

（1）A=20

B=156×25%=39

C=156+112-39=229

（2）总投资收益率=156/620×100%=25.16%

（3）甲方案的年等额净回收额=264.40/（P/A，8%，6）=57.19（万元）

乙方案的年等额净回收额=237.97/（P/A，8%，5）=59.60（万元）

由于乙方案的年等额净回收额大于甲方案，所以应选择乙方案。

4.D公司是一家服装加工企业，2011年营业收入为3600万元，营业成本为1800万元，日购货成本为5万元。该公司与经营有关的购销业务均采用赊账方式。假设一年按360天计算。D公司简化的资产负债表如表4所示：