股权筹资的优缺点

时间：2014-11-05  来源：中华会计考试网  编辑：  打印

股权筹资的优缺点

（一）股权筹资的总体特征（相对于债务筹资）——低风险、高成本、分散控制权

1.股权筹资的优点

1）稳定的资本基础（企业的永久性资本）

2）良好的信誉基础（代表公司的资本实力，是其它筹资方式特别是债务筹资的基础）

3）有助于降低企业的财务风险（不存在还本付息的财务风险）

2.股权筹资的缺点

1）资本成本负担较重

①股权投资者承担较高投资风险，要求较高的报酬率；

②股利税后支付，无法获得抵税效应；

③普通股发行、上市费用较高。

2）容易分散控制权（引进新的投资者或出售了新的股票）

3）信息沟通与披露成本较大

（二）外部股权筹资（吸收直接投资、发行普通股）的特点

	吸收直接投资	发行普通股
出资方式	多样化，能够尽快形成生产能力	主要为货币资金，不易尽快形成生产能力

	吸收直接投资	发行普通股
控制权	控制权集中： ①容易进行信息沟通； ②不利于企业治理。	控制权分散： ①所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主经营管理； ②容易被经理人控制，流通性强的股票交易，也容易被恶意收购。

	吸收直接投资	发行普通股
是否以证券为媒介	不以证券为媒介： ①资本成本高于股票筹资； ②手续简便、筹资费用低； ③不利于产权交易。	以股票作为媒介： ①能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让； ②有利于市场确认公司的价值，便于吸收新的投资者； ③没有固定的股息负担，资本成本较低（相对于吸收直接投资）； ④筹资费用较高，手续复杂。