2013年会计职称《财务管理》基础习题三

时间：2013-09-18  来源：中华会计考试网  编辑：  打印

(元/件)

 

(万元)

 

则y=26.08+1.70x

将x=100万件代入上式，求得y=196.08(万元)。

(3)高低点法的特点：该方法简便易行，在企业的资金变动趋势比较稳定的情况下，较为适宜。回归直线法的特点：该方法计算复杂，但它比高低点法的计算结果更为精确。

2.

【答案】

(1)企业目前的利息=400×8%=32(万元)

企业目前的股数=75万股

追加债券筹资后的总利息=32+800×10%=112(万元)

追加股票筹资后的股数=75+800/16=125(万股)

 

每股收益无差别点的 =232(万元)

 

设两种筹资方案的每股收益无差别点的销量水平为X，

则：(25-10)X-(100+82)=232

两种筹资方案的每股收益无差别点的销量水平=27.6(万件)。

(2)追加投资后的总销量=24+16=40(万件)，由于高于无差别点(27.6万件)，所以应采用财务杠杆效应较大的负债筹资方式(方案一)。

3.

【答案】

(1)2010年可节约的利息=500×(10%-8%)=10 (万元)。

(2)基本每股收益=9/15=0.6(元)。

(3)为促使权证持有人行权，股价至少应达到22+2×1=24(元)

市盈率维持在30倍的水平，基本每股收益应达到24/30=0.8(元)。

(4)利用这种筹资方式公司面临的风险首先是仍然需要还本付息(利息虽然低但仍有固定的利息负担)，第二是如果未来股票价格低于行权价格，认股权证持有人不会行权，公司就无法完成股票发行计划，无法筹集到相应资金。

五、综合题

1.

【答案】

(1)①2010年的净利润=5000×15%=750(万元)

②A=750(万元)，B=1000(万元)，C=2000(万元)，E=1000(万元)，D=500(万元)，F=15%，G=20%，H=45%。

③2011年预计留存收益=5000×(1+100%)×15%×(1-1/3)=1000(万元)

④2011年需要增加的资金数额=5000×(45%-18%)=1350(万元)