《证券发行与承销》第4章习题三

时间：2010-08-23  来源：  编辑：  打印

三、判断题

1、综合利息、税收等因素后的债券成本可用公式：Kb=I（1-T）/B（1- Fb）计算。（ ）

2、公司债券通常需要抵押和担保，而且有一些限制性条款，这实质上是取得一部分控制权，削弱经理控制权和股东的剩余控制权，从而不影响公司的正常发展和进一步的筹资能力。（）

3、净经营收入理论假定，当企业增加债务融资时，股票融资的成本就会上升。（ ）

4、新股东具有与老股东相同的剩余索取权。可分享发行新股前积累的盈余，这对于老股东来说就会稀释其每股收益，并可能引发股价上涨。 （）

5、MM的无公司税模型命题一认为，当不考虑公司税时，企业的价值是由它的实际资产决定的，并且取决于这些资产的取得形式，价值与资 本结构有关。 （）

6、如果公司的负债是永久的，那么公司每年有一笔等额节税利益流入，这笔无限期的等额资金流的现值就是负债企业的价值减少值。（ ）

7、如果忽略了个人所得税，即Ts=TD=0，那么米勒模型与MM公司税模型相同。（）

8、当公司筹集的资金超过一定限度时，原来的资本成本就会增加，追加一个单位的资本增加的成本称为边际资本成本。（）

9、未分配利润筹资可以使股东获得税收上的好处。（ ）

10、若公司经营业绩不佳，则大部分可转换债券可以转换为普通股，有助于公司渡过财务困境。（ ）

11、破产风险或财务拮据是指企业没有足够的偿债能力，不能及时偿还到期债务。（）

12、认股权的执行增加公司的权益资本，同时改变其负债。（）

13、MM理论假设所有债务都是无风险的，债务利率为有风险利率。（）

14、认股权证的不利之处：筹资会稀释股权；当股价大幅度上升时，导致认股权证成本过高等。（）

15、净收入理论假定：当企业融资结构变化时，企业发行债券和股票 进行融资，其成本均变化，也即企业的债务融资成本和股票融资成本 随债券和股票发行量的变化而变化。（）

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